前几年经历了裁员和亏损风波，之后到了 2024 年，东南亚电商平台 Shopee松了口气。
日前，Sea 被称作“东南亚小腾讯”。Sea 发布了 2024 年第四季度和全年的财务业绩。在这些业绩当中，电商业务 Shopee 的业绩受到了极大的关注。
财报显示，第四季度 Shopee 的营收为 37 亿美元。它同比增长了 41.3%。这 37 亿美元的营收占 Sea 总营收（50 亿美元）的 74%。
2024 年全年，Shopee 的 GMV 首次达到了 1000 亿美元。它同比增长了 28%。全年的订单量超过了 100 亿。在亚洲和巴西都取得了盈利。Shopee 在 2024 年的营收为 124 亿美元，占 Sea 总营收（168 亿美元）的 74%。
Sea 的董事长兼首席执行官 Forrest Li 称，这是他们连续第二年获得年度正利润。电商业务、数字娱乐业务以及数字金融业务的增长，都超出了他们原本的预期。
据知情人士向虎嗅透露，Shopee 在东南亚的市场份额从 2018 年的 40%下降到了目前的 30%左右。TikTok 电商在东南亚的份额约为 15%，并且有望在 2025 年提升至 20%。
一场海外电商激烈的攻防战，正在展开。
调动多条战线
Shopee为了摆脱前两年所面临的裁员阴影以及业绩呈现出的颓势，在多个不同的战线上进行了调整。
Forrest Li 表示，首先，2024 年 Shopee 提升了变现能力。它通过提高佣金和广告收入比率来实现这一目标。第四季度广告收入同比有增长，增长幅度超过 50%，较去年同期提升了 50 多个基点。
知情人士告知虎嗅，为了避免卖家流失，自 2024 年 1 月起，Shopee 开始逐步提升服务费，每次提升 1 个百分点。到 2024 年 7 月时，所有地区的佣金率提高了 2 个百分点。并且，佣金率的提升在年底的财报中有所体现。
Forrest Li 在电话会议中着重提及了物流。他表示，Shopee 的自有物流 Shopee Express（SPX）在第四季度让近半数亚洲订单能在 2 天内送达，并且将单位物流成本降低了 5 美分。Shopee 认为通过物流来提升用户体验是其重要的竞争优势。
知情人士透露，Shopee 大约有 90%的订单是由 SPX 进行交付的。在越南，其自有物流的渗透率大概为 90%，而在其他东南亚国家，自有物流渗透率约为 70%到 80%左右。同时，SPX 确实降低了物流成本，例如在越南，每单的物流成本仅仅约为 0.45 美元。
不过，SPX 当前难以将冰箱、空调、家具等大件商品进行交付。在高峰期，它也无法将物流订单完全消化，需要与其他物流服务商进行配合。
另外，在电话会议中，Forrest Li 着重提及了 Shopee 在内容生态方面的布局。他称，在东南亚地区，直播业务在 Shopee 实物商品总订单量中所占比例为 15%。并且，在第四季度，Shopee 日均自主主播数量同比增长了 40%，日均观众数量同比增长了 30%。在印尼市场，Shopee 在 2024 年保持了最大直播电商平台的地位。
Shopee 近些年来对直播和短视频业务极为看重。其目的是为了能够抗衡 TikTok 直播电商在东南亚地区的迅猛发展态势。
不过，据知情人士透露，Shopee 直播的 gmv 目前仅有约 20%的产品是由内容推动的。剩余的很大一部分是因为优惠券的刺激。这表明用户主要是受到折扣的驱动，而非习惯与 Shopee 的内容进行互动。一旦优惠券补贴减少，就有可能被 TikTok 抢夺市场。
守擂东南亚
东南亚和巴西，向来是Shopee两大重要阵地。
在东南亚地区，曾经的那片“铁桶江山”如今正面临着 TikTok 所带来的强劲挑战。
知情人士告知虎嗅，Shopee 在东南亚的市场份额从 2018 年的 40%下降到了目前的 30%左右。TikTok 电商在东南亚的份额约为 15%，并且在 2025 年有望提升到 20%。
在越南，据称 TikTok Shop 的市场份额比 Shopee 的市场份额多三分之二；在泰国，TikTok 的份额大概是 35%，而 Shopee 的份额约为 55%。
熟悉 TikTok 的业内人士称，2025 年 TikTok 电商在东南亚的策略是，其 60%-70%的增长计划源于竞争对手的市场份额，并非线下到线上的转化，这可能会给 Shopee 带来更大冲击。
Shopee 的物流成本比 TikTok 更低。Shopee 免费送货的覆盖度比 TikTok 更高。
Shopee拥有更成熟的卖家管理系统。据悉，Shopee曾从竞争对手那里大力招揽关键卖家，投入 10 到 15 倍的资金（例如为卖家邀请 kol）来维系核心卖家资源，目的是确保 Shopee 产品的多样性。在 Shopee 平台上，一名客卿经理（RM）能够管理 30 到 40 名卖家。然而在 TikTok 平台上，一名 RM 或许需要负责管理 100 到 200 名卖家。
东南亚市场像是一场艰难的守城战。而对于 Shopee 而言，巴西市场则相对轻松一些。
Shopee 在 2019 年底开通了巴西市场。在急剧收缩东南亚外的电商业务之后，巴西市场被保留了下来，成为了增量市场。数据表明，2024 年，Shopee 在巴西的销售额实现了翻倍增长，达到约 600 亿雷亚尔，约合 103 亿美元。其销售额是亚马逊收入的两倍，是美客多的 40%。
Forrest Li 表示，2024 年第四季度，Shopee 巴西的月活买家有了增长。其增长幅度超过 40%，并且 Shopee 已经在巴西实现了盈利。
业内人士进行分析，Shopee 在巴西的发展情况主要是依赖于它在巴西的本土卖家的布局，同时也依赖于它的物流网络。
据称，Shopee 在巴西的跨境销售占 GMV 的比例不足 15%。这表明它的本土化程度较高。近期，巴西 40%的进口税上调，而这对 Shopee 的影响相对来说是有限的。
业内人士称，SPX 在巴西交付了超七成的订单，并且这样做降低了它的物流成本。Shopee 估计每笔订单的物流成本大概是 2 到 3 美元，而其他市场参与者的物流成本是 3 到 5 美元。
Forrest Li 表示，2025 年，Shopee 预计全年的 GMV 增长会达到 20%左右。在海外电商的攻防战变得愈发激烈的情况下，Shopee 每走一步棋都更加谨慎。
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文章标题：首超1000亿的Shopee，苦守东南亚
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