点评：本周烟台鲜花速递服务，美团点评发布2020年第一季度财报。 数据显示，美团2020年第一季度总营收为167.5亿元，相比2019年同期的191.74亿元，同比下降12.6%； 其经营亏损为17亿，较2019年同期的13亿增加31.6%。业内人士表示，美团股价已经走出疫情阴影，近两个月保持上涨趋势。 随着疫情的恢复，美团一季度的亏损应该不会影响其基本面。 其葡萄酒和旅游业务的下滑应该是亏损的主要原因。 至于2020年美团能否继续保持盈利，首先要看疫情的走势。 其次，要看美团如何根据疫情调整内部业务比例，比如扩大外卖、买菜、旅游等业务，收缩酒类、旅游业务。
2）5月，国务院印发协议，在雄安新区等46个城市和地区设立跨境电子商务综合试验区，将利好电子商务、网络安全、食品安全等相关概念。
跨境电子商务综合试验区（以下简称综试区）建设必须以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导烟台鲜花速递服务，全面贯彻落实党的十九大精神党的十九届二中全会、三中全会、四中全会，统筹推进“五位一体”总体布局，统筹推进“四个全面”战略布局，坚持新发展发展理念，按照党中央、国务院决策部署，复制推广前四批综合试验区的成熟经验和做法，推动产业转型升级，开展品牌建设全面发展跨境电子商务，全力以赴稳住外贸外资基本盘，推动贸易高质量发展。 同时，要保障国家安全、网络安全、交易安全、国家生物安全、进出口商品质量安全，有效防范交易风险，坚持在发展中标准、在标准中发展，营造良好的发展环境。为各类市场主体公平参与市场竞争创造环境。 商业环境。
美团市值真相：万物皆可到家时代来临
在这场突如其来的灾难中，许多新业态、新消费习惯正在加速形成。 餐饮行业不仅将原有的线下品类放到了外卖平台上，还发展出了新的商业模式。 疫情期间，用户消费习惯也发生改变，线上化进程明显加快。 《2020年春节宅家经济大数据》显示，疫情期间，美团蔬菜、海鲜、水产、肉类等生鲜食材销量环比增长200%。 美团买菜客均价增长70%，鱼虾蟹等品类增幅达350%，显示出用户品质要求的提升。 疫情只是催化剂，真正改变的动力来自美团数年在即时配送领域的默默努力。
虽然疫情对美团业绩造成了短期影响，但从各项业务来看，真正同比恶化的只有到店和酒店旅游业务。 长期来看，消费者对外卖的需求将加速、多元化，进一步推动“什么都可以送到家”时代的到来。 尤其是美团外卖业务的表现备受市场关注。 除了收入下降外，外卖交易金额和笔数也分别下降。 不过，值得一提的是，本季度单笔外卖交易金额逆势上涨14.4%，达到52元/单，创历史新高。 对于很多知名餐厅来说，外卖曾经只是锦上添花，在保证堂食稳定的基础上吸引顾客、增加收入。 然而，疫情期间，外卖成了他们唯一的收入来源。 疫情期间，不少高端品牌酒店和连锁餐饮企业开始提供外卖服务，而大量中小餐馆则推迟了复业时间。 与此同时，出于质量和卫生方面的考虑，消费者更多地选择购买品牌餐厅提供的外卖食品，从而导致平均订单金额增加。
美团成立于2010年，10年来，王兴的公司从一家团购网站转型为连接4.5亿用户、610万商户、399万骑手的超级平台，打造了覆盖2800个县市的即时配送网络。全国各地城市。 基于这个实时配送网络，美团正在从“外卖”升级到“一切到家”，鲜花、生鲜、图书等品类也逐渐覆盖。 突如其来的灾难让人们意识到，即时配送服务已经成为社会生活的“新基础设施”，像水、电、煤一样不可或缺。 抗疫期间，美团配送的生活必需品订单激增400%。
供给侧，更多品牌商户、连锁酒店将业务搬到线上，中小商户也在努力提升线上运营水平和服务质量。 需求端，消费者期望公司的服务拓展到更多场景。 疫情期间，越来越多的用户订购药品、鲜花等非食品类产品，这些供给侧和需求侧的加速变化让我们更加坚信，外卖服务将成为中国消费者最重要的基础设施。
疫情反而带动了网购需求的激增，让京东等线上全品类零售商受益。
疫情并未阻碍业绩增长，电商行业疫情后快速复苏，618大促有望带动公司二季度继续高增长。 更为明显的是，京东Q1营收和利润双双超预期：京东本季度整体营收1462.1亿元，同比增长20.7%，高于市场预期7.1%； 其中：自营电子商务收入1300.9亿元。
疫情带动网购需求激增，京东作为线上全品类零售商受益。 在疫情形势高度不确定、最严格的社会隔离时期，生鲜等生活必需品的订单激增。 近三个月来，选择性消费逐渐恢复，其中“五一”家电、时尚服饰快速增长。 京东是一家全品类零售商，受益于任何品类的增长。 市场预计618商家活动热情将达到17年来最高水平。
由于疫情后电商行业快速复苏，4月份实物商品零售额增速回升至17.1%，快递业务同比增速回升至32.1%。 第二季度即将迎来618电商大促。 作为疫情后首次传统电商全国大促，本次大促将成为品牌和商家提升上半年业绩的重要机遇。 据京东业绩会议显示，商家对本次618大促的热情将达到历史最高水平。 结合行业整体快速复苏的趋势、用户需求的恢复以及商家促销的积极性。
跨境电商综合试验区详解
5月6日，国务院印发《关于批准雄安新区等46个城市和地区设立跨境电子商务综合试验区的批复》，同意在46个城市和地区设立跨境电子商务综合试验区。包括雄安新区在内的城市和地区。 。 国家建设跨境电子商务综合试验区的意义、影响和目标是什么？
国务院近日批准在雄安新区等46个城市和地区设立跨境电子商务综合试验区，命名为中国（城市或地区名称）跨境电子商务综合试验区。 这46个城市和地区分别是：雄安新区、大同市、满洲里市、营口市、盘锦市、吉林市、黑河市、常州市、连云港市、淮安市、盐城市、宿迁市、湖州市、嘉兴市、衢州市、台州市、丽水市、安庆市、漳州市、莆田市、龙岩市、九江市、东营市、潍坊市、临沂市、南阳市、宜昌市、湘潭市、郴州市、梅州市、惠州市、中山市、江门市、湛江市、茂名市、肇庆市、崇左市、三亚市、德阳市、绵阳市、遵义市、德宏傣族景颇族自治州、延安市、天水市、西宁市、乌鲁木齐市等
截至目前，加上此前已获批的59个，全国跨境电子商务综合试验区已增至105个，覆盖30个省区市。
附：跨境电子商务综合试验区审批流程
第一批：2015年3月，杭州获批设立首个跨境电子商务综合试验区；
第二批：2016年1月，在宁波、天津、上海、重庆、合肥、郑州、广州、成都、大连、青岛、深圳、苏州等地新设12个跨境电子商务综合试验区；
第三批：2018年7月，北京、呼和浩特、沉阳、长春、哈尔滨、南京、南昌、武汉、长沙、南宁、海口、贵阳、昆明、西安、兰州、厦门、唐山、无锡、威海、珠海、东莞义乌在22个城市新设跨境电子商务综合试验区；
第四批：2019年12月石家庄市、太原市、赤峰市、抚顺市、珲春市、绥芬河市、徐州市、南通市、温州市、绍兴市、芜湖市、福州市、泉州市、赣州市、济南市烟台市、洛阳市、黄石市、岳阳市、汕头市、佛山市、泸州市、海东市、银川市等24个城市新建跨境电子商务综合试验区；
第五批：2020年，雄安新区等46个城市和地区设立跨境电子商务综合试验区。
一、建立综合实验区的意义是什么？ ：1）有利于发挥我国电子商务排名全球第一的领先优势，抢占跨境电子商务制高点。 2）有利于稳增长、促转型。 跨境电商年均增长30%以上。 它既是促进外贸增长的新引擎、外贸转型的新捷径，也是鼓励进口消费、拉动内需的新渠道。 也为企业特别是中小微企业更好地进入国际市场提供了便利。 它提供了以较低成本拓展国际市场的可能性。 3）有利于推动“一带一路”建设。 通过探索“网上丝绸之路”建设，将与丝绸之路经济带、海上丝绸之路建设形成线上线下互动格局，为“一带一路”建设注入新的内涵和动力。 ”。
2、综合试验区的设立对老百姓将产生哪些影响？ 综合试验区的建设，一方面让人们通过便捷的通关、快捷的物流、简单的支付，享受到来自世界各地的丰富商品，实现“足不出户买遍全球” ”。 另一方面，在发展初期，一些“海购”或“代购”走灰色渠道，不利于保护消费者利益，也不利于监管部门的规范和管理。 跨境电商模式改革的实施，逐步使传统B2C跨境商品交易流程更加透明化、透明化，保障了消费者利益，也给企业带来了新的发展机遇。 同时，跨境电商作为“大众创业、万众创新”的新业态，将为老百姓提供更多创业渠道、创造更多就业机会，有利于扩大就业、增加居民收入。收入，促进经济社会发展。 发展具有重要意义。
三、综合试验区将首先重点关注哪些方面？ 综合试验区将重点在跨境电子商务交易、支付、物流、通关、退税、结汇等方面试点技术标准、业务流程、监管模式和信息化建设。 通过制度创新、管理创新、服务创新、协调发展，解决跨境电商发展中的深层次矛盾和体制问题，打造跨境电商完整产业链和生态链，逐步形成一套适应和引领全球跨境电子商务发展的管理体系。 和规则。
策略：疫情惯性下，线上消费激增，需求快速恢复
从长远来看，随着越来越多的高人均餐厅加入外卖业务，疫情将促进外卖行业的发展。 通过疫情，越来越多的供给侧商家将更加关注外卖赛道。 疫情培养了使用外卖服务用餐的习惯，这会让一些原本不使用外卖服务的用户开始接受外卖。
国家邮政局披露4月份快递数据：分行业看，4月份全行业实现业务量65亿件，同比增长32.1%，增速高出近9个百分点3月利率； 业务收入720.9亿元，同比增长21.7%。 网购需求拉动，4月份订单量同比增长32%：快递行业全面复工，在网购需求拉动下，订单量恢复高增长。 4月份，单月实物商品网上零售额7215亿元，同比增长16.2%，高于社会消费品零售总额增速23.5个百分点。 前4个月实体线上销售渗透率为24.12%，同比、环比分别提升5.48、0.53个百分点。 个百分点，线下消费仍在向线上消费转移。 线上实物消费仍主要由快递拉动。 随着快递行业全面复工复产，4月份月度快递量64.97亿件，同比增长32.08%。 增长势头强劲，接近去年11月的业务量：4月份，行业实现包裹量65亿件，日均业务量2.17亿件。 整体业务量增长32.1%，增速接近高于3月份单月增速。 9个百分点。 2月至4月，月度快递业务量同比分别为0%、23%和32%，且趋势逐月加强。 4月份增速从高到低依次为顺丰速运（+88.0%）、韵达（45.2%）、圆通（40.9%）、申通快递（31.6%）。 龙头订单量已超过增速，且份额仍在不断增加。 顺丰速运4月份实现供应链收入5.44亿元。 顺丰控股受益，4月份优惠套餐订单量6.11亿，同比持续增长88%。 市场份额为9.4%，同比增长2.8个百分点。
快递行业将迎来全行业估值回升。 疫情惯性导致线下消费需求线上受到挤压，推动线上零售和快递业务量异常增长。 今年4月的情况有所不同。 疫情惯性下，线下消费受到抑制，线上消费激增，需求迅速恢复。 目前每月业务量为65亿件，已超过去年10月的58亿件，接近2019年11月的每月71亿件。 这种环比的业务量增长在过去几年里非常强劲。 长期来看，东部地区仍将是快递业务的支撑区域，而以中西部地区为代表的下沉需求被视为行业的重要增量。 这部分对于快递上市公司的边际增长至关重要。 需求超预期以及高速公路免费政策取消，加之6月电商活动旺季，需求企稳有望带来价格环比反弹，释放快递利润率。
效益目标
苏宁易购（002024）
全国综合零售龙头，占领线下低端市场并拓展新渠道，线上保持高增长，线上线下一体化全渠道发展。
韵达股份(002120)
作为快递行业的龙头企业，入股德邦后进一步完善了在快递市场的战略布局，长期产业投资价值突出。
圆通速递 (600233)
业绩受到价格战的侵蚀，但市场份额继续增加。 管理降本有效，单票成本大幅下降。
申通快递 (002468)
通过提高自营率、大力投入研发资金、优化物流网络，未来业务量和单票成本有望改善，重点关注阿里投资后公司自身的变化。
厦门象屿 (600057)
近期，公司股份回购、高管增持股份频繁。 短期来看，农产品盈利能力将会恢复，长期来看，供应链业务的协同整合将会出现。
德邦股份(603056)
疫情影响较大，我们坚持直销，巩固网络建设，考虑潜在的并购价值。
家家悦 (603708)
公司深植胶东，区域优势明显。 其模型由供应链支撑并反馈，构建供应链能力护城河。 在燕威取得了较高的市场占有率。
红旗连锁(002697)
西南地区领先的便利店连锁企业，形成了连锁经营、物流配送、电子商务的大规模一体化经营模式。 采用商品+服务的商业模式，提供多种便捷的产品和服务。
婴儿房 (603214)
直营店持续建设，线上布局加快。 产品结构优化提高了毛利率水平，提高了盈利能力。
南极电商（002127）
公司依靠规模大、周转量大、销量大、开放数据的方式帮助供应商提高效率。
珀莱雅 (603605)
本土化妆品领先品牌之一，深度参与线上线下融合。 未来将聚焦生态化、平台化、国际化、年轻化、数字化。
周太生(002867)
门店主要分布在受疫情影响较小、结婚率较高的二三线城市。 临街店模式占比较高，运营恢复较快，在业绩恢复方面具有比较优势。
老凤祥 (600612)
公司毛利率上升，主要是由于公司不断优化产品结构，扩大非金饰品市场份额，提高毛利率。
聚影主题论坛市场表现回顾
（截至2020年5月27日）
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杨明，执业编号：S0870611030002
叶海，执业号：S0870614030004
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