过去的交易周，时间是 4 月 7 日到 4 月 11 日。因为受到大家都知道的外部消息的影响和干扰，A股市场在“放假归来”之后的周一出现了明显的下跌情况。接着，在之后的 4 个交易日里，市场又连续进行了修复。
万得全 A 指数有这样一种情况，日 K 线呈现 1 阴 4 阳的态势，在周 K 级别上形成了一根非常显著的长下影线。
当然，本周跳空低开的缺口尚未完全回补。并且，本周累计上涨的个股数量相对偏少。
但仅就周五至今的情绪面来看，下周市场仍有较大概率持续修复。
哪些板块有望率先修复，或者在修复行情中更具弹性？
在分享最新机构观点前，本文还将提供一个值得细品的新视角。
那就是本周六（4月12日）的《新闻联播》。
先上结论：
央视新闻客户端发布的《新闻联播》速览显示，在约 30 分钟的播报时长里，本周六关于“中国经济”的内容。相较于周五和周四，篇幅有所增加，同时也更为具体。
每天的《新闻联播》都包含经济相关内容，本文旨在尝试找出一些细微的变化，仅供读者参考。
主要包括↓
【新思想引领新征程】以新发展格局夯实中国经济发展根基
总书记指出，加快构建新发展格局，需在各种可预见及难以预见的状况中，如狂风暴雨、惊涛骇浪等。这样能增强我们的生存力，能增强我们的竞争力，能增强我们的发展力，能增强我们的持续力，从而确保中华民族伟大复兴进程不会被迟滞，甚至不会被中断。
全国家电以旧换新突破1亿台
商务部方面了解到，从去年 8 月份开始大力实施家电以旧换新政策。自那时起，消费者购买家电以旧换新产品的数量累计达到了 10035 万台。
多方携手 帮助外贸企业拓展市场应对挑战
商务部为应对美滥施关税所带来的影响，加大了推进内外贸一体化的力度。商务部指导行业协会发挥自身优势，同时也指导重点商超发挥其优势，还指导电商平台发挥其优势，以帮助外贸产品开拓内销市场。
第五届中国国际消费品博览会开馆
第五届中国国际消费品博览会于 4 月 13 日在海口正式开启展馆。这是开年之后我国所举办的第一个重大国际性的展会。
国产飞机老挝首航 国内外航线持续增多
4 月 12 日，我国把首架 C909 飞机交付给老挝航空。这架飞机实现了商业首航。国产飞机再次进入了“一带一路”共建国家的航空运输市场。
【一线调研】挖掘“冷资源” 打造“热产业”
今年开始，青海依据当地的实际情况。它依托着高原地区那种独特的生态条件。把“冷资源”挖掘出来。把冷水鱼、冷凉蔬菜等这些具有特色的产业打造成为了“热产业”。这些产品在海内外市场上都很畅销。现在来看记者在青海进行的采访调研。
联播快讯（国内）
今年我国快递业务量已突破500亿件
本周210家上市公司回购增持
16条金融举措支持体育产业高质量发展
我国已批准50个公立医院改革和高质量发展示范城市
我国将支持民营企业参与虚拟电厂建设
上海发布20条举措支持专精特新中小企业发展
海阳核电3号机组开启系统调试
成渝中线高铁玄天湖双线特大桥合龙
可以看到，周六的《新闻联播》在涉及中国经济时，对一个概念着墨较多，这个概念就是内需。在谈及外贸的部分，还提到了要去“帮助外贸产品拓展内销”。
这是容易理解的。在回顾本周的行情时，可以发现，多个与内需相关的行业、多个与消费相关的行业以及多个与自主可控相关的行业或概念，它们都更受资金的喜爱，并且呈现出逆势的表现。（下图为 5 日的涨跌幅）
因此在逻辑方面没有出现明显的改变，下周内需题材的热度仍有继续保持的希望。
短线行情存在诸多需要博弈之处，即便投资者一直看好，也需要做好风险管理。
央媒报道称，美国海关与边境保护局在 11 日晚进行了宣布。联邦政府已同意对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓的“对等关税”。有分析表明，这意味着美国政府在关税政策方面发生了“180 度大转变”。
此影响之下，一些以英伟达产业链为代表的板块有可能迎来情绪的修复，从而引发 A 股市场的题材进行轮动。
接下来，是最新机构策略。
截至本文完稿，多家券商的最新研报也表达了对内需题材的看好。
浙商证券：大冲击下新格局，逢低配、莫贪胜
本周市场波动剧烈。不过在政策“组合拳”的呵护之下，各类平准基金纷纷大量入市。同时，上市公司的回购数量在增加，回购金额也明显增多。随着这些情况的发生，市场情绪逐渐得以修复，主要股指也逐步开始反弹。
展望后市，3000 点区域在中央政策、平准基金以及市场情绪等多种因素共同作用下，形成了“底部预期”，并且有坚实的支撑。然而，本周一出现了快速下跌的情况，这损害了原有的技术结构，主要指数也都留下了较大的向下“跳空”缺口，这些缺口的上沿或许会在未来一段时间成为压力。
预计下一阶段市场可能进入一个新的区间震荡格局，这个格局是“下有支撑，上有压力”的。并且市场会通过这个格局来消化外部的负向冲击，同时修复自身的结构。
在配置方面，由于做出了“在大冲击之下形成全新格局，预期指数处于区间震荡”的判断，所以建议：
如果外部再次出现利空打压指数的情况，那么在指数挑战区间下沿的时候就应该果断采取行动并且积极增加配置；如果指数反弹到了本周一跳空缺口的上沿，就应该对上方成交密集区带来的压力保持警惕，在这个时候不适合过于贪心想要获胜。
行业板块方面，建议在考虑择时的情况下关注以下三个方向：一是大金融红利，其中包含部分“中字头”个股；二是自主可控，包含军工领域；三是内需消费。
民生证券：已有较多行业开始企稳上行
本周个人投资情绪持续下降，机构投资情绪不断上升。这种投资者情绪的组合表明市场已经慢慢稳定下来，不过还没有确定开始上行的趋势。从未来的角度来看，要确立上行趋势，一方面需要机构情绪进一步提升，另一方面需要个人与机构情绪形成向上的共振。
石油石化板块未来短期可能会下行，电力及公用事业板块未来短期可能会下行，食品饮料板块未来短期可能会下行。
本周 A 股与其他大类资产的联动性呈现出继续大幅上升的态势。并且，这一联动性处于 2020 年以来的历史最高水平。
东吴证券指出，在中美贸易拉锯的形势下，“畅通内循环”这一趋势不断强化，同时“对非美经济体扩大开放”的态势也在持续，并且“科技自主可控”的中期确定性也在不断增强。
4 月 7 日经过大幅调整之后，关税对于 A 股在情绪方面所产生的冲击已经基本上被消化掉了。然而，他认为美国的关税存在着不确定性，并且这种不确定性并没有真正地得到解决。
近期美国股、债、汇出现“三杀”现象。从这一现象来看，市场对美元资产的信心遭受重创。本质上是全球对特朗普政府外贸政策的信任出现了危机。这意味着不论后续美对华关税政策是否真正缓和，“中国制造”都需要进一步减少对单一市场的依赖。也就是说，畅通内需、拓宽非美外需市场的逻辑具有中长期确定性。
此外，美国借助关税政策对全球贸易秩序进行了扰乱。从国家安全的角度来看，以及从供应链“自主可控”的视角出发，产业链关键环节的“自主化”进程有希望加快。
国元证券：“对等关税”博弈后，内需将成经济稳定锚
在外部环境高度不确定的情况下，国内会持续发力扩内需、促消费政策，以此来对冲出口承压带来的不利影响。他们认为，在全球不确定性不断加剧的背景下，强化内需动能，让内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚，这将成为未来发展的关键支撑。
展望未来，将会推出一揽子宏观增量政策，这些政策会靠前发力。建议重点关注在 4 月份政治局会议上所释放出来的政策信号。
配置建议：
近期市场对关税消息的反映，其实质是因为对国际贸易前景存在不确定性，所以产生了避险行为。市场的波动有所加大，后续需要进一步结合数据来进行确认。
在资产配置方面，短期的建议是采取以避险作为主要目标的策略。要把握右侧的机会，其中债券、黄金等品种是避险的首选。在权益资产方面，建议等待政策明朗化之后的结构性机会。
短期建议避开出口依赖型行业，因为这类行业受冲击的压力可能较大。可以适当提高红利避险资产的占比，在价格低的时候配置高股息红利资产。另外，要重点关注那些受益于政策支持和财政补贴、基本面较强的龙头企业。同时，要注意分散行业风险，不能过度集中在短期政策炒作的热点上。
长期来看，在国家大力推动科技创新自立自强以及施行货币政策适度宽松的背景之下，科技成长风格或许会在长期获得益处。全要素生产率提升所标志的新质生产力，代表着国家的中长期发展战略，建议对新质生产力的中长期投资机会予以关注。
最后，来看下周大事。
事件
欧盟将暂停对美关税反制措施90天
欧盟委员会主席冯德莱恩称，据报道，欧盟把原定于 4 月 15 日针对美国关税的反制措施暂停了 90 天。此前有报道称，因美国对欧盟加征钢铝关税，欧盟 9 日宣布通过反制措施，打算在 4 月 15 日起对美国输欧产品加征报复性关税。
第137届广交会将举行
中国进出口商品交易会（广交会）将于 4 月 15 日至 5 月 5 日分三期在广东省广州市举办。其中，每期都将设置 1 万平方米的进口展区。预计会有 730 多家企业参展，这些企业来自 50 个国家和地区。
数据
4 月 14 日，国家统计局会发布流通领域重要生产资料市场价格的变动情况。之前有数据表明，对全国流通领域的 9 大类 50 种重要生产资料市场价格进行监测后发现，在 2025 年 3 月下旬与 3 月中旬进行对比时，有 14 种产品价格上升了，有 31 种产品价格下降了，还有 5 种产品价格保持不变。
4 月 16 日，国家统计局将举行发布会来通报国民经济运行情况。此会上会发布有关规模以上工业生产的月度报告，还会发布关于固定资产投资（不含农户）的月度报告，以及房地产开发和销售情况的月度报告、社会消费品零售总额的月度报告、能源生产情况的月度报告、全国居民收支情况的季度报告、全国工业产能利用率的季度报告。
4 月 16 日，国家统计局会发布商品住宅销售价格指数月度报告。在这之前的数据表明，2025 年 2 月份，从环比方面来看，由于春节销售淡季等因素的影响，在 70 个大中城市中，各线城市的商品住宅销售价格整体上是稳中略降的，并且其中一线城市的新建商品住宅销售价格呈现上涨态势。从同比方面来看，各线城市的商品住宅销售价格降幅都继续在变窄。
此外，下周将发布 3 月份的社会融资规模数据、新增人民币贷款数据以及 M2 数据；3 月份的进口数据和出口数据也将公布。
市场
下周，中国人民银行公开市场有到期资金。其中，下周一到期 935 亿元，下周二到期 1674 亿元，下周三到期 1189 亿元，下周四到期 659 亿元，下周五到期 285 亿元。另外，下周二还有 1000 亿元 MLF 到期。
Wind 数据进行统计后表明，下周的 A 股市场中，有 32 家上市公司的限售股会陆续迎来解禁。这些限售股合计解禁的数量为 7.11 亿股。若按照 4 月 11 日的收盘价来计算，解禁的总市值达到了 126.76 亿元。4 月 11 日收盘价计算下，解禁市值排在前三位的分别是：卓兆点胶，其解禁市值为 17.99 亿元；唯捷创芯，其解禁市值为 17.53 亿元；骑士乳业，其解禁市值为 12.89 亿元。从个股解禁量来看，解禁股数排在前三位的分别是：骑士乳业，解禁股数为 0.97 亿股；洪城环境，解禁股数为 0.86 亿股；卓兆点胶，解禁股数为 0.59 亿股。
每日经济新闻
