瑞安房地产 81.26 亿重组计划：优化投资控股架构，化繁为简背后的商业逻辑

（文/编辑朱道一/马媛媛）11月5日晚，瑞安地产公布重组方案，以优化旗下项目公司杨浦中心现有股东与创智天地之间与项目资产相关的投资控股结构。根据协议，瑞安地产旗下多家子公司、宁波基金、洋浦知识创新计划成立有限合伙企业，总投资约81.26亿元。

经过一系列复杂的交易后，合资公司、上海瑞安投资、宁波基金和杨浦知识创新将分别拥有上述有限合伙企业约0.01%、46.79%、44.97%和8.23%的合伙权益，并该有限合伙企业不会成为瑞安房地产的联属公司。同时，有限合伙企业和杨浦知识创新将分别持有杨浦中央和创智天地99%和1%的股权。

简单来说，瑞安地产通过合资公司和上海瑞安投资按持股比例分别出资66万元和38.02亿元，合计38.0266亿元，同时通过旗下两家子公司收购该物业。分别是光桥和泰隆。交易对价分别为47.06亿元和26.68亿元，合计73.74亿元。

这样一来，瑞安可收获价差约35.71亿元。但这意味着瑞安地产失去了对杨浦中心和创智天地两家项目公司的控制权，其财务业绩将不再并入财务报表。

瑞安房地产表示，此举使公司能够以更优惠的商业条款为投资进行再融资，从而提高投资回报；同时，通过将人民币收入与新的在岸人民币融资相结合，可以消除外汇风险和错配。

值得注意的是，这并不是瑞安地产与保险资金的首次合作。早在2018年，中国人寿就曾火速支援瑞安地产，以38.69亿元收购上海瑞虹新城有限公司21.4%的股权。

2023年底，瑞安地产正式宣布以12.06亿元将上海红手坊项目65%股权出售给大家保险旗下公司。

今年3月底，瑞安地产以1.05亿元将上海盘龙天地项目的酒店物业出售给上海青浦徐泾，预计出售损失约240万元。双方签署售后回租协议，同意上海青浦徐泾在未来14年内将上述物业出租给瑞安地产。

优质资产项目之所以陆陆续续上架，是瑞安地产日益紧张的现金流。一个多月前，瑞安地产在上海市黄浦区上海新天地社区开设了翠湖天地六合。 108套全部售出，总销售额达119.79亿元。这个单一项目在前三季度拯救了瑞安地产。表现。

但10月31日，厦门联发旗下的上海联智未来房地产开发有限公司（厦门国企）和新加坡丰隆集团旗下的城虹（上海）投资有限公司（新加坡房地产巨头）加入力争获得的新天地96、97街区地块位于翠湖六合南侧。这意味着，期待已久的翠湖世界第七期暂时中止。

商业地产方面，瑞安地产也有新的发展。 10月30日，与上海市奉贤区南桥镇政府正式签署南桥镇“北港城中村”改造项目合作框架协议，拿下上海又一超大型城中村改造项目。此前，瑞安地产位于闵行浦江镇的赵家楼城市更新项目也披露了新项目进展。

“房地产市场仍处于调整期，但我们对未来市场充满信心。”瑞安地产董事局主席罗康瑞表示，瑞安地产将以更加审慎的态度选择投资发展机会，未来业务重心将继续聚焦长三角、长三角地区。三角洲。大湾区一线城市，尤其是上海。