5月16日，欧洲药品行业的领军企业诺和诺德公布，现任公司行政负责人周赋德即将离职。这一消息的传出，导致诺和诺德在美国的股票价格在当天出现了2.69%的下跌。
司美格鲁肽这款减肥药在全球范围内大受欢迎，众多名人如马斯克等纷纷为其代言。近年来，诺和诺德也因此赚得颇丰。据诺和诺德于5月7日发布的2025年第一季度业绩报告显示，公司总收入达到了780.87亿丹麦克朗（约合112.16亿美元），同比增长了18%；而司美格鲁肽在全球的销售额已占诺和诺德总营收的约71%。
然而，面对减肥药市场的激烈竞争，加之新一代治疗药物的临床试验结果未达预期，公司的股价自去年6月的高点以来已大幅下跌超过50%，其总市值也随之蒸发了超过3600亿美元，相当于人民币2.6万亿元。
因市场挑战、股价低迷等
诺和诺德CEO被炒
5月16日，诺和诺德公司宣布，其首席执行官周赋德（Lars Fruergaard Jørgensen）即将离职。在离职后，他将暂时继续担任CEO职务，旨在协助公司顺利完成领导层的平稳过渡。诺和诺德强调，继任者的选拔工作已启动，并将适时对外发布相关信息。
声明指出，鉴于近期市场所面临的挑战、公司股价的下滑以及诺和诺德基金会的期望，诺和诺德董事会与周赋德达成共识，启动CEO的继任程序对公司及股东而言是最为有利的选择。
作为此次调整的环节之一，诺和诺德公司对外公布，前首席执行官、现任诺和诺德基金会董事长拉尔斯·雷比恩·索伦森（Lars Rebien Sørensen）将被纳入公司董事会成员，并初步以观察员的角色参与。
值得注意的是，这标志着丹麦该国规模最大的制药公司自20世纪60年代以来，首次采取了如此激进的手段解雇了其CEO，这一举动充分彰显了资本市场施加的压力。根据公开资料，诺和诺德在其102年的发展历程中，总共更换过五位首席执行官，而且这些领导人全都是丹麦籍。然而，在市场竞争愈发激烈的当下，这种传承模式是否会被打破，成为了市场关注的焦点。
周赋德表示，没想到会有这个决定，他也是最近才得到消息的。
分析师对诺和诺德的此举亦感意外。周赋德作为诺和诺德重量级GLP-1减重药司美格鲁肽项目的负责人，自2017年起担任公司CEO。彼时，司美格鲁肽成功获得美国FDA的批准，可用于治疗2型糖尿病；在其领导下，2021年，该药又获准用于治疗肥胖症。自那时起，全球对GLP-1类减肥药品的需求急剧上升，同时，司美格鲁肽这一药物分子亦激发了众多企业纷纷效仿的势头。
瑞银的分析师指出，周赋德目睹了诺和诺德在发展上的显著成就，特别是在肥胖症治疗方面取得了令人瞩目的突破，然而，近期股价的下滑却似乎抹去了他曾经的贡献。这一现象同样揭示了资本市场的无情现实。
诺和诺德发布的薪酬数据显示，周赋德在2023年的年薪达到了约6820万丹麦克朗，换算成美元约为952万美元，人民币则是6900万元。然而，鉴于公司股价在过去一年中的表现不尽如人意，他的2024年总薪酬有所下降，降至5710万丹麦克朗，相当于797万美元，或者人民币5800万元。诺和诺德发布的薪酬报告揭露，周赋德在2024年的收入构成中，包含了一项短期激励方案，该方案金额达到了最高薪酬的69%。他的基本薪资与公司其他员工的水平保持一致，并略有提升，不过，他的长期股权激励方案却有所减少。
在对比之下，司美格鲁肽的强劲对手替尔泊肽的生产商——礼来公司的首席执行官戴文睿（David Ricks）在2024年的年薪在全球制药行业CEO中高居首位，达到了2920万美元（折合人民币约2.1亿元），这一数字是周赋德薪酬的三倍有余，具体包括170万美元的基本薪资，股权激励部分为1970万美元，以及570万美元的非股权激励。
美国制药企业的高层管理人员薪资普遍高于欧洲同行，这一现象并非单纯由不同区域的薪酬文化所造成，更主要的是受到资本市场的显著影响。一位从事生物医药投资的美国人士在接受第一财经记者采访时指出，多数企业高管的薪酬与公司股价紧密相连；以诺和诺德CEO为例，其去年薪酬的大幅下滑，主要归因于公司股价表现不尽如人意。
司美格鲁肽问鼎“全球药王”
但竞争对手已在美国市场反超
GLP-1类减肥药物的市场潜力巨大，然而，该领域内的竞争态势正变得越来越激烈，这一点已成为公认的事实。
方正证券的研究报告显示，到了2024年7月1日，我国已经有31种具备减重适应症的GLP-1新型药物进入了临床申请和试验阶段。在这其中，信达生物、恒瑞医药、博瑞医药等公司的相关研发管线进展较为领先。方正证券预测，随着国内企业生产的GLP-1减肥药品陆续获得批准并上市，预计国产GLP-1减肥药品在市场上的份额将会迅速增加。预计到2030年，我国GLP-1类减肥药物的市场规模将达到或超过378.52亿元人民币。
近年来，备受瞩目的“减肥药双雄”——诺和诺德与礼来——之间的竞争态势同样吸引了众多目光。
实际上，礼来的业绩呈现出强劲的增长态势。根据2025年第一季度的业绩报告，公司总收入达到了127.29亿美元，这一数字较上年同期增长了45%；净利润更是达到了27.59亿美元，同比增长了23%。这种高速增长主要得益于GLP-1/GIP双重激动剂替尔泊肽，该药品的两个适应症为礼来带来了61.5亿美元的收入，这一收入在公司总收入中的占比约为48%。
司美格鲁肽凭借其先发之利，在2025年第一季度全球销售额上继续领跑替尔泊肽，甚至超越了默沙东的K药，暂时登上了全球“药王”的宝座。然而，在美国市场，司美格鲁肽的总处方量却未能超越替尔泊肽。据礼来公司透露，他们已经占据了美国肠促胰岛素类似物市场的领导地位，处方量占比高达53.3%。
在商业领域，这两家减肥药行业的领军企业可能尚未达到能够明确区分胜负的阶段，然而，在临床试验的成果方面，礼来的替尔泊肽已被确认在疗效上超越了诺和诺德的司美格鲁肽。
5月11日，礼来公司对外发布了SURMOUNT-5研究的具体数据。该研究主要针对体重超重且患有肥胖或至少一种并发症的成年人，对比了GIP/GLP-1双受体激动剂替尔泊肽与GLP-1单受体激动剂司美格鲁肽在疗效和安全性方面的表现。在第72周，替尔泊肽成功实现了主要目标，并且全面超越了所有五个关键的次要目标，整个试验过程中均显现出与司美格鲁肽相比的显著优势。
在资本市场，美国公司诺和诺德的股票价格经历了长达近一年的波动下滑。以2024年6月26日的最高点145.257美元/股为基准，到了5月16日收盘时，其股价已经下跌了55%。在此过程中，公司的市值也从原先的超过6600亿美元锐减至目前的2000亿美元以上。相较之下，美国礼来的股价走势显得更为稳健，其在2024年8月22日创下历史最高点，股价为967.269美元/股。随后，股价进入了一段箱体震荡期。截至5月16日收盘，礼来股价为757.390美元/股，市值达到了7178亿美元。
本声明明确指出，文章提供的内容及数据仅为参考，不具备投资指导意义。投资者若依此进行投资决策，需自行承担相应风险。
编辑|||段炼 杜波
校对|卢祥勇
封面图片：视觉中国（图文无关）
《每日经济新闻》整合了来自央视财经、第一财经、财联社、每经网（记者：许立波）以及参考消息等多方资讯。
每日经济新闻
