1. 王振华神父出狱之谜
从2019年7月3日到2024年7月3日，王晓松出任融创中国控股掌门人以来，已走过了五个春夏秋冬。
他或许是最低调的地产二代，从以基层员工身份进入融创中国控股，到因个人婚姻问题离职回归，王晓松鲜少曝光。
他少数几次公开露面，也都是为了工作，不是开年度业绩会，就是开半年业绩会。
反观他的父亲王振华，虽然已经不再混迹于黑社会，但一直是黑社会里的传奇人物。五年前，王振华因涉嫌猥亵儿童罪被上海警方刑事拘留，后被判处五年有期徒刑。在五年的牢狱生涯中，王振华也没闲着：他多次上诉，但多次被驳回。
而王振华在狱中不断增持太阳城控股母公司太阳城发展，狱外的王晓松则在内忧外患中用了五年时间收拾父亲留下的烂摊子，这位地产二代为了保住太阳城控股拼尽了全力。
近年来，有传闻称“王振华想在2022年初保外就医”、“王振华2023年下半年已经保外就医”，但截至目前，尚无官方消息证实王振华已经保外就医。
从法律层面看，“保外就医需要特殊情况，不是你想出去就能出去的。”北京金苏律师事务所主任王宇晨对《世杰》表示。所谓保外就医，是指被羁押人因病情严重，经司法机关批准，予以监外就医的执行方式。
虽然王振华的猥亵儿童罪属于重罪，但该罪名本身并不直接影响其申请保外就医的资格。“批准保外就医，主要看罪犯的身体状况和医疗需要，而不是看其犯罪性质。”王雨辰解释道。虽然王振华的罪行严重，但据公开信息显示，目前并没有王振华身患重病的消息。
如无意外，王振华将于2024年7月初出狱。2019年7月3日，上海市公安局普陀分局公布对王振华刑事拘留的消息。2020年6月17日，王振华被上海市普陀区法院一审判处有期徒刑五年。王雨辰告诉《世界》，按照五年的刑期，王振华应该会在2024年7月初出狱。
但王振华出狱与否，目前无人知晓。对此，《世杰》曾多次联系新城镇控股询问王振华出狱相关事宜，但截至发稿，对方尚未回应。无论如何，王振华一定会出狱。因此，一个即将被问到的问题就来了：王振华出狱后，会不会再次接手新城镇控股？因为王振华依然是新城镇控股的实际控制人。
根据中国证监会有关规定，犯有贪污、受贿、挪用金融资金、侵占财产或者破坏社会主义市场经济秩序等刑事犯罪的人员，限制担任上市公司董事、监事、高级管理人员。
“王振华的罪行不属于上述规定，所以理论上他可以继续担任董事。”汇盛国际资本总裁黄立冲对《世杰》表示，但这也要看证监会的态度，证监会也会考虑舆论压力和社会影响。这在一定程度上与王雨辰的观点一致，“王振华出狱后不太可能再重回前台。”
王宇晨向《世杰》解释，对于新城控股来说，保持管理层稳定、恢复品牌形象是未来发展的关键，“王振华的回归，可能会对公司造成负面影响。”
毕竟，王笑松花了整整五年的时间，付出了巨大的努力，才让新城控股活到了今天。
2.“一切都以维持现金流为基础”
作为有着20年从业经验的房地产开发商，王政见证了不少房地产商“盖起高楼，招待客人，然后楼塌”的历程。而另一方面，融创中国控股在王晓松的带领下，没有遭遇财务危机，相对稳健地向前发展。
中国指数研究院发布的2024中国房地产百强研究报告显示，融创中国控股集团综合实力、规模、盈利能力均跻身前十。有人说，正是因为王振华事件，融创中国控股才慢了下来，从而在大洗牌的房地产行业“不沉不翻”。
王政也认为，这确实是新城控股能撑到今天的原因之一。2019年被任命为新掌舵人后，王晓松没有延续父亲“赌一把，把自行车变成摩托车”的惯用套路，而是逼迫处于阵痛期的新城紧急踩下“刹车”：处置资产、压缩团队规模、停滞招商、收缩拿地。
为了避免违约，王晓松还花高价收购了一些已经破产的公司的项目股权。一些老供应商没有趁火打劫，比如中兴建设、苏中建设等，表示愿意继续和新城控股合作，这给了王晓松很大帮助。据房地产自媒体“一少言”报道，这些老供应商大多从1993年在常州就和新城一起跑。
就这样，王晓松带领新城镇控股安全度过了危机重重的前四年，新城镇控股甚至在2023年上半年实现了正盈利。
与多数房企一样，融创中国控股也面临债务压力。王晓松称，偿债是公司2023年主要任务之一。《世杰》了解到，过去一年，融创中国控股以现金流为抓手，尽可能以房屋形式结算项目款。
吴江所在的建筑公司，把最后几亿元的工程款以住房的形式结算了，这些住房由建筑公司的员工消费。吴江向“世杰”梳理了相关流程，通常是这样的：员工看中了一套房，就到新城控股售楼处，签订购房合同，把全款打到新城的账户上，新城再把进度款或者结算款打回建筑公司的账户上。
“国家政策也落实了。”吴江提到了融创中国控股能活下来的另一个原因。2023年末，融创中国控股的名字出现在传闻已久的中国房企融资白名单上。这让融创中国控股的股东欣喜若狂。要知道，列入名单的房企将获得多方面的支持，包括信贷、债务、股权融资等。
这并非空穴来风。《时界》注意到，融创中国控股在2023年年报中对债务是否会偿还做出了解释。能够偿还即将到期债务的原因之一，就是引入融资“白名单”。2024年4月底，有投资者在互动平台上向融创中国控股提问：公司的项目是否在首批白名单中？融创中国控股回复：公司有项目在“房地产项目白名单”中。
王晓松看重的商业管理业务也给新城控股带来了助力。其中不得不提的就是吾悦广场。吾悦广场一般位于三四线城市新区的核心地段，有公园、高校、医院、政府办公楼等，周边也是年轻人聚集，消费能力比老城区更强。
因为地价便宜，只要广场人气旺，吾悦广场里的住宅就很容易卖出去。而且在降价、销量增长的大环境下，融创中国控股还抬价，谁也比不上。”王峥向《世杰》感叹。此外，近年来，随着人们消费愈发谨慎，不定位高端、面向年轻人的吾悦广场牢牢贴合了当下的消费理念。
以安徽安庆吾悦广场为例，它是安庆三线城市迄今为止最大的综合性商场，地处新城与老城交汇处，交通便利。“工作日日均客流三四万人，周末五万，重大节假日更是五万以上，大部分都是年轻人。”吾悦广场前员工张晓告诉《世贸天阶》。像这样的甲级卖场，为新城控股的商业运营添油加火。2023年，新城控股商业运营收入将达到113.24亿元。
但商业运营收入仅占新城市控股总营收的一小部分。关键点还在后面：无论是经营性物业贷款、抵押贷款，还是中国民航债券反担保的抵押物，吾悦广场都能为新城市控股提供可观的增量融资。例如，截至2022年末，新城市控股已利用吾悦广场融资260亿元。今年，在回答投资者提问时，新城市控股提到，2023年，新城市控股以吾悦广场为抵押的新增经营性物业贷款及其他融资约140亿元。
3.“85后老板”的烦恼
“BOSS”是网络小说中一种特定的人物设定，起源于总裁文学，这种设定中的人物通常是一位有钱又多情的总裁大佬，深爱着女主，不惜一切代价想要和她在一起。
按照CEO小说的设定，王晓松是典型的85后霸道CEO。1987年出生的他曾因婚姻问题离开新城控股。腾讯新闻《棱镜》曾报道，因王晓松选择的结婚对象未获父亲认可，父子反目。后来，王晓松妻子生下双胞胎，父子俩才和好如初。
与王振华的激进性格不同，王晓松在融创中国眼中是一个深思熟虑、谦虚低调的人。一位前融创中国高管曾告诉《世杰》，与父亲王振华相比，王晓松更看重融创中国企业文化的精髓。比如，王晓松曾多次向外界阐述自己对融创中国骆驼文化的理解：在最艰苦的环境中，才能走最长的路。
如今，王晓松走的路最长。尽管付出了所有努力，但王晓松依然受到外界质疑，“王晓松不能取代父亲王振华，商业、住宅双轮驱动，还是走老路。”对此，新城控股前高管表示，“恐怕没有多少人相信，年轻人创新能力不如老年人，可能只是运气不好，难以施展自己的想法。”
在这位高管看来，王晓松的时间和良机不多，很难做出什么颠覆性的事情。事实也确实如此。从目前的情况看，房地产行业仍然处于深度调整环境，融创中国控股2023年的业绩增速也在放缓。可以说，“房地产行业的大变革”是王晓松无论如何努力都无法扭转的事实，以至于融创中国控股目前的状况在某些方面已经偏离了原有的轨道。前员工冯晓对王晓松和融创中国控股有很多怨言。
自王振华丑闻曝光以来，融创中国控股已启动多轮裁员，这意味着，无论区域、城市、项目层面，由于人员紧缺，一个人要做几个人的活，每天加班到很晚，有时甚至加到凌晨1、2点。“工作量好大，好累啊！”郭晓向《世杰》抱怨道。
进入2023年，郭晓担心的事情成真了。“绩效奖金被砍、补贴没了、13号工资没了、基本工资被扣，王总承诺的年终奖也一直没发，因为成本控制，有空缺也没升职。”郭晓愤然离职。在此情况下，王晓松本人也降薪。2022年，王晓松的工资被减薪34%；2023年，王晓松领薪432万元，比上一年领的工资减少了14.76万元，降幅为3.30%。
降本增效举措仍在持续。《时界》获悉，融创中国控股正在减少位置和管理不善区域的吾悦广场，比如位于安徽安庆的汇丰吾悦广场，就是一家轻资产的购物中心。融创中国控股于2021年正式接手原有的汇丰广场，原本大家期待吾悦能给它带来第二春。
但现在，张晓告诉《世杰》，汇丰吾悦广场要倒闭，撤管，整个团队解散。“这个商场在老城区，客流很少，商场的定位也有问题，商铺类型少，楼层高。”张晓就是解散团队中的一员。
根据融创中国控股2023年年报，一年内到期的非流动负债约193亿元，短期借款约13亿元。但融创中国控股账面上的现金约190亿元，扣除受限制资金、现金及现金等价物后，约为128亿元。两者相差约78亿元，意味着现金难以覆盖短期债务。
令人担忧的还在后头，继2023年业绩增速放缓之后，2024年1-5月融创中国控股业绩仍未见起色：融创中国控股累计合同销售金额约197.54亿元，较去年同期下降44.67%。
▲（融创中国控股股价图。来源：同花顺）
纸面财富也缩水。王振华事件加之房地产行业大变动，导致融创中国控股集团旗下三家上市公司股价一路下跌，五年跌幅逾80%，市值缩水1800多亿元。王振华家族财富也缩水80%，从2020年的430亿元，跌至2024年的72亿元。
王晓松对如今的形势非常清楚，在今年5月28日融创中国控股股东大会上，王晓松坦言，“公司的销量还会继续下滑”、“未来公司的营业收入肯定会减少”。
正所谓兄弟并肩打虎，父子并肩作战，在这样的形势下，王振华出狱后，融创中国控股是否会再次迎来父子共同治国的时代？
（本文作者王政、吴江、张晓、郭晓均为化名）
作者 | 陶婷
