巴菲特 视觉中国 资料图
全球市场因对关税和经济衰退的担忧而处于摇摆不定的状态，就在这个时候，巴菲特采取了行动。
4 月 11 日是当地时间。美国证券交易委员会（SEC）披露的文件表明，“股神”沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司进行了定价发行。发行的是总额为 900 亿日元（约合 6.29 亿美元）的 6 笔日元债券。
市场大幅波动使得多家日本公司取消了债券发售，然而伯克希尔却完成了这笔日元交易。据权威媒体汇编的数据表明，这是巴菲特的公司自 2019 年进入日本市场以来进行的规模最小的日元交易。但其中传达出的信息值得关注，即当其他人在撤资的时候，巴菲特却在进行投资。
本次发行的债券分为六个期限，期限从 3 年到 30 年不等。所有债券的收益率溢价都比伯克希尔去年 10 月的发行水平高。其中，三年期债券所占份额最大，其收益率溢价为 70 个基点，高于之前的 49 个基点。
据报道，近期全球市场巨震，许多日本公司因此取消了发行债券。然而，伯克希尔却依然在继续发行日元债券。本周开始，美国宣布了“对等关税”举措，这引发了全球贸易冲突，使得全球金融市场陷入动荡不安的局面。这种情况导致了融资成本全面上升，并且长期债券的供应也变得匮乏。
宏利投资管理日本公司信贷研究主管 Shunsuke Oshida 指出：一般情况下，即便发行人愿意给出市场所允许的最高溢价，然而在当前的市场环境里，投资者也不一定会接受。他们一方面希望增加敞口，另一方面更倾向于在市场稳定之后再采取行动。
分析认为，伯克希尔此次发售债券所筹集到的资金，有可能会被用来增持日本公司的股份。从 2019 年进入日本市场之后，伯克希尔运用日元债务为购买日本股票进行融资的这一策略，被市场理解为是巴菲特对日本产业进行深度布局的具有标志性的做法。
就在3月17日，巴菲特进一步增持了日本五大综合商社。
监管文件表明，伯克希尔提升了对五家日本贸易公司的持股情况。其一，三井物产的持股比例从 8.09%增加到了 9.82%；其二，三菱商事的持股比例从 8.31%提升至 9.67%；其三，住友商事的持股比例由 8.23%提高到 9.29%；其四，伊藤忠商事的持股比例从 7.47%上调至 8.53%；其五，丸红株式会社的持股比例从 8.30%增加到 9.30%。
2020 年时，巴菲特在他 90 岁生日那天进行了宣布。伯克希尔收购了五家日本主要贸易企业，且每家企业的股份都超过 5%。在那个时候，伯克希尔持有这五家公司股份的总价值约为 62.5 亿美元。
伯克希尔主要将精力集中于美国市场，不过存在一个较为微小但意义重大的例外情况，即我们在日本进行着不断增长的投资。在今年 2 月所发布的最新股东信里，巴菲特特地用一个章节来对在日本的投资进行谈论。
巴菲特称，伯克希尔于 2019 年 7 月首次购进了日本五大商社的股票。那时只是简单翻阅了它们的财务报表，随后就对其股价之低感到极为震惊。随着时间不断推移，伯克希尔对这些公司的喜爱之情与日俱增。
他表示，这五家公司运营得极为成功。并且在一定程度上，它们的运营模式与伯克希尔有相似之处。这五家公司会在合适的时候增加股息，在恰当的时候回购股票，其高层管理人员的薪酬方案也比美国同行要保守得多。
巴菲特着重指出，对这五家公司的持股属于长期性质。伯克希尔承诺会对这些公司的董事会予以支持。起初，他答应将伯克希尔的持股控制在每家公司股份的 10%以内。然而，当接近这个上限时，这五家公司同意适当地放宽持股上限。随着时间不断向前推进，未来或许会看到伯克希尔对所有五家公司的持股比例出现上升的情况。
巴菲特表示很喜欢在日本的投资。他预期到 2025 年，从日本投资中获得的股息收入将会达到约 8.12 亿美元。同时，日元债的利息成本约为 1.35 亿美元。
澎湃新闻记者 孙铭蔚
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