拾级而上！
“1+N”系列政策逐步实施，正持续改善我国资本市场的生态环境，而新一轮改革的成果也逐步显现。经过连续两年的调整期，资本市场正迎来曲折的恢复与重建过程。在过去的一年中，每经品牌100指数（代码：931852）不仅实现了17%的增值，其构成股票中还有57只股票实现了股价上涨，此外，35只股票在过去三年内累计分红的比例超过了100%，这充分体现了每经品牌100指数构成股票较强的分红实力。
惊喜：17只成分股市值增长超千亿元
Wind数据显示，在2024年5月9日至2025年5月7日期间，入选每经品牌100指数的股票中，共有57股实现了区间内的股价上涨，这一比例接近六成。在这期间，有30股的累计涨幅超过了20%，这一比例达到了30.3%。特别值得一提的是，小米集团、四川长虹、吉利汽车、上海电气、阿里巴巴、中国财险、比亚迪以及浦发银行这8只股票的区间涨幅均超过了50%。值得关注的是，小米集团和四川长虹两只个股股价实现翻倍。
仔细分析，在上一财年股价已实现63%的显著上涨之后，小米集团在本财年股价再次大幅攀升，涨幅高达162.3%。目前，其市值已膨胀至1.3万亿元，彰显出其强劲的成长潜力。不仅如此，小米集团在全球范围内的品牌影响力也实现了显著提升，达到了一个新的高峰。
小米集团作为自主创新的佼佼者和国产替代的领头羊，其“人车家”全生态正经历着迅猛的发展阶段。在该集团，手机业务不仅在国内市场占有率上再次登顶，全球市场份额也攀升至14%，展现出稳健的扩张态势。与此同时，接连推出热销产品的智能汽车业务，正成为小米的第二条增长曲线，势头迅猛，一路向前。
四川长虹焕发出新的生机，通过多种途径与华为携手合作，其股价实现了稳步攀升，并在去年达到了18.07元的历史最高点。更令人振奋的是，四川长虹并非个例，中国银行、建设银行、工商银行、中国电信以及比亚迪等众多成分股的股价，在最近一年内也都创下了各自的历史最高纪录。
市值增长方面，腾讯控股、小米集团、阿里巴巴、工商银行、建设银行、比亚迪、中国人寿、宁德时代以及美团等17只个股，在过去一年内市值均实现了千亿以上的增幅。特别值得一提的是，腾讯控股的市值增长更是超过了万亿大关。
显而易见，这些公司市值显著攀升，其所属行业表现出丰富的多样性，包括互联网、金融、平台经济、家电、通信、医药以及大消费等多个领域。在这些不同的领域中，众多杰出的企业均展现出了各自独特的品牌投资潜力。
尽管超过半数的成分股在过去一年股价大幅上涨，但截至目前，每经品牌100指数的成分股整体估值仍然显得相对较低。根据Wind的数据，目前该指数的成分股中，有73只股票的平均市盈率低于20倍，这一比例超过了73.74%。此外，平均市盈率低于10倍的股票数量更是高达41只，显示出明显的估值优势。
回报：分红水平遥遥领先
新“国九条”的实施增强了对于分红质量优异企业的激励，通过多项措施共同促进股息率的提升，据2024年的年报数据揭示，每经品牌100指数的成分股现金分红总额达到了历史最高水平。
Wind数据显示，在2024年的年报中，经每经品牌100指数选出的成分股中，共有89家公司公布了分红计划。这89家公司合计的现金分红总额高达1.45万亿元。具体来看，工商银行、建设银行和中国移动的现金分红均超过了千亿级别，而中国石油、农业银行、中国银行、贵州茅台、中国海油以及招商银行的现金分红则都在500亿元之上。
业内专家强调，企业若能实现高额分红，即标志着其已步入稳定收益阶段。那些品牌价值较高的企业往往具备更强大的定价能力和市场保护机制，这有助于维持其高利润水平。企业采取“高端化”与“高分红”相结合的策略，不仅巩固了自身的品牌定位，还吸引了众多长期投资者的关注。此外，得益于政策的扶持，高分红企业还能通过获得高信用评级和低成本融资，形成良性循环，进而进一步增强其品牌竞争力。
此外，品牌100指数中的35只个股在三年内累计的分红比例超过了100%。在这些个股中，双汇发展、贵州茅台、伊利股份、洋河股份、中国移动、中国电信和中国石化等公司的三年累计分红比例更是高达200%以上。
双汇发展，作为我国肉制品行业的领军企业，其股价走势始终表现出强劲的稳定性，且持续实施高额分红政策。这一举措不仅彰显了公司卓越的现金流管理技巧，而且进一步强化了其在行业内的领导地位。
此外，根据Wind数据的统计，截至5月7日的收盘情况显示，在每经品牌100指数的成分股中，共有31只股票的股息率（基于过去12个月的数据）超过了5%，而超高股息率的股票占比高达31.31%。同时，近12个月股息率超过3%的企业数量达到了60家，这一比例也上升至60.61%，与上一年的同期数据相比，这些比例均有显著提升。
价值：盈利能力的“标尺”
除了低廉的估值和出色的红外表现，每经品牌100指数还拥有一个显著的投资亮点，即其构成股票卓越的盈利能力。
Wind数据显示，在每经品牌100指数中，有47只股票的平均净资产收益率ROE超过了10%。在这些股票中，拼多多、农夫山泉、山西汾酒、贵州茅台和泸州老窖的平均净资产收益率ROE更是达到了30%以上。
以拼多多为参照，其“百亿补贴”战略与“佣金经济”模式共同为该公司带来了丰厚的收益。凭借独创的“佣金弹性定价”机制，拼多多对大型商家征收更高的佣金比率，而对中小型商家则征收较低的佣金，这样既增加了商家的数量，又实现了利润的最大化。
比亚迪的净资产收益率ROE（平均）高达25%，它通过全力投入新能源领域，成功在技术研发、产业链整合和市场拓展等方面建立了全面的竞争优势，进而显著提高了其净资产收益率ROE（平均）。具体来看，比亚迪建立了涵盖电池（包括刀片电池、CTB技术）、电机直至芯片的完整产业链，实现了核心零部件的自主研发和生产，从而减少了对外部资源的依赖。在整车领域，该企业的高端品牌系列，包括仰望U8和腾势D9，凭借百万级别的售价进入豪华市场，从而提升了品牌的附加值。与此同时，消费者的认知观念也发生了变化，从原先的“性价比”转向了“技术领先”，这一转变有助于企业净利率的提高。
业内人士指出，每经品牌100指数的成分股中，高净资产收益率（ROE）与品牌价值之间存在着明显的相互促进现象。品牌价值通过提高企业的盈利水平、改善运营效率、增强资本结构的合理性等途径，促进了ROE的提升。同时，高ROE的企业通常拥有更坚固的品牌壁垒，这进一步促进了良性循环的形成。农夫山泉的ROE长期高于25%，它持续赞助各类体育赛事，以此强化其“天然健康”的品牌形象；而贵州茅台则依靠品牌的高附加值，通过掌控产品定价，使得其毛利率能够长期保持在90%以上。
每日经济新闻
