百果园业绩继续承压。
8月21日晚上，百果园集团（2411.HK）公布了2025年上半年的经营成果。该集团在上半年的总收入为43.76亿元，相较去年同期减少了21.8%。公司所有者应占的利润为负3.42亿元，而去年同期为净利润8850.6万元。与往期相比，本年度上半年首次出现亏损状况。到今年前六个月，公司整体亏损达到了百分之八点一，而去年同期则实现了百分之一点五的盈利。
去年百果园经营状况转为亏损，其营收较上一年度减少了九点八个百分点；归属于母公司的净利润为负三亿八千六百万元，相较二零二三年同期的三亿六千二百万元盈利情况，出现了显著变化。
今年上半年，集团毛利率是4.9%，去年同期的毛利率为11.1%，到去年年底已经下滑到3.1%。财务报告说明，这主要是因为公司从2024年下半年开始，着手调整产品结构，淘汰了利润率较低的商品，目的是为了顺应国内市场消费需求的变化，消费者更倾向于选择品质好且价格合理的商品。集团方面表示，会继续实施有效策略，致力于提高毛利率水平。
百果园这家公司是在2001年于深圳建立的，它是一个规模很大的连锁企业，包含了很多不同的业务，比如水果的购买，种植方面的帮助，采果之后的保鲜处理，货物的运输和存放，产品的质量分类，市场的推广和开发，品牌的维护和管理，实体店面的销售，信息技术的应用，资金方面的支持，还有科学研究和教育培训。到了2019年，百果园开始实施大生鲜的计划，决定进入生鲜产品的销售领域，这样就把公司的业务范围扩大到了生鲜产品的零售方面。百果园在2023年1月通过香港交易所挂牌交易，由此成为国内水果连锁销售领域的首家上市公司。
到今年前六个月，百果园的加盟店占总店数的99.7%，加盟店的产品销售额占公司总营收的70%。到2025年6月30日，集团在街面的店铺总数为4386家，相比去年同期的6025家，减少了1639家，降幅接近27%。依据2024年相关报告，到上一年岁末，百果园的店铺数量达到5127家，统计显示，今年前六个月百果园的店铺数量缩减了741家，换算下来，上半年每天关闭的店铺超过4家。
报告表明，导致店铺停业的主要因素是公司在一季度积极促使加盟商重新评估店铺地址及商业区环境，将那些租金开销大、劳动力成本高或经营状况不佳的薄弱网点进行迁移或关闭，以便将更多资源集中于表现优异的店铺上。
通过其他途径来看，到今年前六个月，集团在所有分销路径的注册会员总数已经达到九千三百万以上，通过微信小程序操作的用户总量累计为七千九百万，与去年同期的数据相比，这个数字增长了大概百分之十三点二四。不过，受整体经济形势波动影响，一些用户对付费会员的选择变得小心，付费心态不如从前，所以到今年前六个月付费会员总数跌到七十一万九千，比去年降低了三十二点九个百分点。
我们深信打造特色鲜明的商品能够为公司开拓更广阔的水果市场机遇。报告显示，到今年前六个月，主打及一级水果的总销售额大约占百果园所有门店零售总额的百分之六十四点五。而自有品牌水果的零售总额则占百果园前半年门店零售总额的大约百分之十四点九。
百果园集团注意到行业现状，觉得水果购买行为正变得多种多样，包含冷静挑选、感性冲动和关注健康三种类型，购买者既希望商品价格合理，又看重心理满足和营养好处，所需层次更加复杂。另外，水果的供应环节正在遭遇根本性的构造变化。
报告显示，由于全球种植面积增加、栽培方法改进以及运输网络进步等多种原因，榴莲、蓝莓、车厘子这类一向是高档水果的价格大幅下降，促使它们更快地走向普通消费者市场。同时，蓝莓、牛油果等不同种类的国产水果在海外市场逐渐替代进口产品，中国出产的水果在国际上的接受程度逐年增强，带动了进出口格局不断改善。当前形势之下，百果园集团主张，业内公司应借助尖端农业科技，着力优化高品质低价位的商品供应，并精心打造特色鲜明的产品体系，以此增强顾客对品牌的了解，进而提升品牌的市场地位，此外还要不断改进物流体系运作效率，从多个层面塑造企业的核心优势。
今年八月，百果园的掌门人余惠勇因为一些视频中的言论而遭到了非议，他那些言论包括表示公司不会去迁就顾客的意愿，而且强调公司是在引导顾客变得更加理性成熟。针对余惠勇的这些说法，当时有一些网友认为，在资讯公开的社会背景下，像百果园这样卖水果的企业想要去教导顾客明白水果价格偏高的原因并不太可能，整个行业缺少技术上的突破，品牌的定位也处在不上不下的尴尬境地，很容易受到市场内部竞争的挤压。有网友表示，在2010年前后，百果园的店铺数量不多，但商品品质相当不错，然而现在生鲜电商平台上的商品价格低廉，而且口味与百果园相差无几，因此对百果园形成了一定的影响力。
一位长期从事水果流通行业的人士告诉澎湃新闻的记者，部分水果价格之所以居高不下，是因为生产环节的投入较大，而且这些水果在各项质量标准上都非常出色，因此成本增加自然导致售价也相应提高。他认为，人们在购买水果时，除了满足基本的生理需求外，情感上的满足感也占有很大的比重，市场对于“吃水果就是图个新鲜感”的购买心理应该给予足够的理解，品牌方在宣传推广时，要避免使用那种自以为是的说教口吻。
先前，某水果销售企业知情者向媒体透露，虽然经营优质水果并非易事，但行业向优质化发展的方向非常清晰，并且拥有更宽广的发展空间，有些中国产品种已经着手超越进口产品的水准。然而从全局角度观察，普通水果销量大，获利更优厚。
今年上半年公司实现营收下滑并且出现净利润亏损，这属于我们主动推动战略调整以及增强经营水准的必要阶段。今年上半年是集团贯彻“提供优质且价格合理的水果产品，成为行业标杆”这一战略最为吃力的攻坚阶段。公司财报说明，当前集团借助促销活动来吸引顾客，同时不断改进商品布局，对客流集中的品类和毛利率较高的商品进行精细化管理，以此提高店铺的盈利水平。集团经历了多次调整，现在更能适应行业的发展方向。门店的顾客数量持续上升，销售业绩有所改善，并且稳定下来。
将来计划，报告指出，在销售环节，会更新商品挑选规范，并且，借助信息汇集，优化了理性定价机制，优化了运算方式，针对不同城市区域，调整商品布局和售价方案，保证商品有高销售效率和充足的市场价格优势。在服务企业业务领域，会不断增加更多产品种类以及国内外销售途径，进一步增加水果产品的市场占有率。
到8月21日收盘时，百果园集团股价为1.9港元每股，上涨了0.53个百分点，自年初至今股价总共增长了35.22个百分点。
