◎本周，纳斯达克指数结束七周连涨，标普500指数五连涨被中断。宏观经济层面，本周公布的多项数据显示，通胀依然顽固。在政治层面，距离美国总统大选只剩下四天了。在最新的民调中，哈里斯领先特朗普一个百分点。此外，本周密集发布的财报显示，作为美股重要推动力的“七大科技巨头”在AI方面的支出依然大手笔，让不少投资者对回报感到担忧。 《每日经济新闻》记者采访了惠誉评级首席经济学家布莱恩·库尔顿，解释了这一影响。下周，市场将迎来美国大选结果和美联储利率决定。
◎Nvidia将取代英特尔纳入道琼斯工业平均指数；朝鲜外相在俄罗斯表达立场，谈论“核打击”；马斯克的“百万美元彩票”诉讼
未能提交给美国联邦法院；日本政坛发生“地震”，央行行长发出“鹰派”警告，日本股市两天跌超1200点！ ChatGPT搜索功能上线，挑战Google。欲了解更多信息，请访问《国际财经周刊》。
美股正处于十字路口：哈里斯民意调查领先，美联储几乎肯定降息，六巨头大举押注人工智能
本周，美国股市站在十字路口，多重因素交织考验。
最新民意调查显示，美国副总统哈里斯以微弱优势超过特朗普1个百分点。这场势均力敌的选举牵动着投资者的神经。
从宏观经济角度来看，美联储最关心的核心PCE指标显示通胀依然顽固。与此同时，10月份非农就业数据意外暴跌至四年来最低水平，但劳动力市场仍表现出令人惊讶的韧性。
作为美国股市的重要推动力量，“七大科技公司”（简称Mag 7）中有5家本周发布了财报。尽管巨头们继续保持两位数的营收和利润增长，但人工智能相关的资本支出仍然居高不下，让投资者越来越担心回报。本周，纳斯达克指数结束了七周连涨，标普500指数连续五个月上涨的势头被中断。
北京时间11月6日即将公布的美国大选结果以及11月8日的美联储利率决议将成为决定市场短期走向的关键事件。无论是鹰派的政策声明，还是大选后持续政治冲突的可能性，都可能决定标普 500 指数是否会创下本世纪最大年度涨幅。今年迄今为止，标准普尔 500 指数已上涨 20.1%。
10月非农就业人数暴跌至12000人！ 11 月份降息 25 个基点的赌注几乎 100%
美国东部时间周五（11月1日），美国劳工统计局公布的数据显示，受飓风和罢工影响，美国10月新增非农就业岗位数从25.4万下调至22.3万。九月。 ）暴跌至1.2万，创2020年以来新低，远低于预期的10万。四舍五入后失业率保持在 4.1% 不变。
数据公布后，美债收益率“跳水”，交易员加大对美联储11月降息25个基点的押注，但整体变化不大。根据芝商所“美联储观察”工具显示，截至发稿，期货交易商几乎100%押注美联储下个月降息25个基点。
前日公布的数据显示，美国上周申请失业救济人数达到21.6万人，为5月以来最低水平。美联储最喜欢的通胀指标核心PCE 9月同比上涨2.7%，超出预期的2.6%；核心PCE物价指数环比上涨0.3%，创今年4月以来新高。从数据来看，劳动力市场依然坚韧，通胀依然顽固。
惠誉评级首席经济学家布莱恩·库尔顿在给《每日经济新闻》记者的电子邮件中指出，“从表面上看，1.2万人的非农就业增长显然是一个疲软的结果，但这是9月份的情况。(22.3万人) ）强劲增长后，受到罢工和飓风的影响，如果我们通过波动性来看，将劳工统计局估计的44,000起罢工对10月份就业增长的影响相加，然后取3个月移动平均值。 ，我们得到的结果是 119,000，但仍慢于今年上半年的月平均新增非农就业人数（207,000），但有广泛证据表明消费继续走强，因此美联储10 月份不太可能提高 1.2。”
哈里斯在民调中超越特朗普
随着11月5日美国总统选举日的临近，竞选活动进入最后冲刺。民主、共和阵营积极造势、拉票，相互火力不减。
近一个月来，“特朗普贸易”明显升温。然而，本周最后三个交易日，“特朗普交易”的最大风向标——特朗普媒体科技集团股价大幅下跌，跌幅达48%。 ，市值蒸发超过40亿美元。
当地时间10月31日，据美国《福布斯》报道，最新民意调查显示，哈里斯目前以49%对48%的支持率领先特朗普，但距离选举日仅剩几天。支持率仍有改变的空间，约 10% 的潜在选民和 16% 的登记选民表示，他们仍在权衡自己的选择。此外，在可能决定最终选举获胜者的七个关键摇摆州中，哈里斯以49%对48%的支持率领先特朗普。这个数据是一周前特朗普50%对46%的支持率。哈里斯领先支持。
根据在线预测平台Polymarket的最新数据，截至发稿，押注特朗普赢得今年美国大选的率为58.3%，押注哈里斯获胜的率为41.6%。
贝莱德投资研究所(BlackRock Investment Institute)董事总经理让·博伊文(Jean Boivin)表示，有争议的选举之后可能会出现“数周非常混乱的法律纠纷”，而市场尚未消化这些纠纷，这将扰乱市场。
不过，联邦预算问责委员会7日发布的报告显示，无论谁最终赢得大选，其经济政策下的经济增长都无法跟上债务增长，而且在大多数情况下，美国的债务水平他任期内的债务增长速度将比现在更快，数额也更大。
以“对外加税，对内减税”的特朗普为例。据估计，如果他赢得大选，他的经济政策可能会使美国债务增加7.5万亿美元，在“最坏的情况”下将增加15.2万亿美元。美元。
惠誉国际评级高级总监贾斯汀·帕特里在给《每日经济新闻》记者的电子邮件中表示，“即将到来的美国大选以及2025年新一届国会和政府将出现的政策主题是最有价值的因素”短期内值得关注的事件也可能产生相应的影响，特别是如果新政府的政策组合有助于扭转通货紧缩趋势并导致降息步伐放缓。”
六巨头第三季度资本支出突破770亿美元！标准普尔 500 指数连续五个月上涨的势头终止
除了宏观经济和政治层面之外，科技巨头在AI领域的持续大规模支出也将是影响接下来美股市场的第三个变量。
数据显示，7月10日至10月28日，七大科技巨头（简称Mag 7，即谷歌母公司Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉）的累计回报率远远落后于其他公司。工业下降2%，而公用事业、房地产、金融、工业等主要行业涨幅均在10%以上。
根据本周发布的第三季度财报，科技巨头对AI技术的投资丝毫没有放缓。亚马逊和微软第三季度的资本支出均达到了200亿美元的水平，而谷歌、Meta和苹果的资本支出也达到了近100亿美元，这些都主要与AI相关。
WedBush董事总经理、高级股票分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)在发给《每日经济新闻》记者的评论电子邮件中表示，随着美联储开始大幅降息周期，宏观经济将“软着陆”仍然是大势所趋，科技巨头们在AI上的支出周期才刚刚开始。
高投入也让投资者担心Mag 7的盈利表现会受到挤压。当微软在 10 月的最后一天发布第四季度 AI 收入和支出指引时，情绪彻底被引爆。微软预计第四季度Azure云计算业务收入将放缓，增速为31%-32%，低于第三季度的34%，也低于分析师预期。微软当日下跌6.1%，创两年来最大单日跌幅。其他科技股也受到拖累。
本周，美国三大股指均录得下跌。道指跌0.15%，标普500指数跌1.37%，纳指跌1.5%，结束七周连涨。标准普尔500指数连续五个月上涨的势头被中断。投资银行贝尔德(Baird)投资策略师罗斯·梅菲尔德(Ross Mayfield)预计，科技股在今年年底前可能很难重新夺回领先地位。
美国银行分析师表示，Mag 7目前占标普500指数总市值的近1/3。该指数自年初以来超过20%的涨幅，由这七家科技巨头贡献了50%。高盛认为，这种收益似乎不可持续，而且从历史上看，高度集中往往意味着较低的回报。
《每日经济新闻》记者注意到，麦格7的估值仍处于历史高位。例如，苹果和微软的远期市盈率分别为32倍和33倍，均超过过去10年的平均水平（分别为20倍和25倍）。外媒还表示，科技股是标普500指数成分股中估值最高的板块，预期市盈率为29倍。
美股会迎来“失去的十年”吗？分析师：没那么糟糕
宏观经济数据、美国总统大选博弈、科技巨头AI投资是共同重塑美国股市前景的三大因素。
下一个十年对股市来说将是艰难的十年，高盛本月早些时候预测，由于经济疲软、市场高度集中和美国国债收益率飙升等多种因素，标准普尔500指数未来10年的涨幅将疲软。 《失去的十年》。
该银行策略师指出，这些不利因素可能导致该基准指数未来 10 年的名义年化回报率仅为 3%，经通胀调整后的实际回报率仅为 1%，低于过去 10 年的标准普尔 500 指数。平均年化回报率为13%。
不过，上述研究报告发布后，不少华尔街分析师也提出质疑。
华尔街长期看涨者Yardeni Research认为，“如果盈利和股息能够因技术驱动的生产力提高带来的利润率提高而继续稳健增长，那么美国股市不太可能出现‘失去的十年’。” 20 年代甚至可能会延续到咆哮的 30 年代。”该机构认为，未来几年标普500指数的年化总回报率将达到11%。
知名数据研究机构DataTrek联合创始人尼古拉斯·科拉斯也表示，3%的长期复合回报率历史上只出现在“非常非常糟糕的事情发生时”。科拉斯还指出，虽然高估值确实预示着过去业绩疲软的时期，但这两个变量之间的关系可能并不像看上去那么紧密。
时代变了！英伟达将取代英特尔纳入道琼斯指数
周五（11月1日）美国股市收盘后，标普道琼斯指数宣布，英伟达将取代英特尔纳入道琼斯工业平均指数。随着英伟达的加入，六家市值万亿美元的科技公司中已有四家被纳入该指数，其中两家未纳入其中的是 Alphabet 和 Meta。
同时宣布的另一项陶氏成分调整是宣伟公司将取代陶氏化学。公告称，上述调整将于11月8日（下周五）美股开盘前生效。
声明公布后，英伟达和宣伟股价盘后均上涨约3%，英特尔跌近2%，陶氏化学跌幅超过0.6%。
这次重组标志着人工智能和高性能计算的重要性日益增长。作为AI GPU的领先供应商，英伟达可以吸引更多投资者关注新兴技术，而传统半导体公司则面临更大的压力，尤其是在数据处理和AI模型训练等高增长领域。
到目前为止，英伟达股价在2024年已经上涨了180%以上，成为少数几个市值超过3万亿美元的公司之一，与微软和苹果并列。由于英特尔面临制造挑战和中央处理器的新竞争，今年迄今为止该公司股价已下跌 51%。
朝鲜外相在俄罗斯表态，谈“核打击”
据央视新闻报道，当地时间11月1日，朝鲜外长崔善姬抵达俄罗斯首都莫斯科，俄罗斯外长拉夫罗夫前往火车站迎接。随后，双方开始会谈。
当天与俄罗斯外长拉夫罗夫开始会谈前，朝鲜外相崔善姬表示，朝鲜半岛局势随时可能“爆发”。她还表示，美国和韩国正在秘密策划对朝鲜进行核打击，朝鲜有必要强化核武器，改善报复性核打击态势。
拉夫罗夫在会见中表示，当前朝俄关系处于历史最高水平，两国军队和情报机构之间建立了密切联系，这将有助于解决安全领域相关问题。
崔山辉表示，由于美国及其盟国的干涉，朝鲜半岛局势处于危险不稳定状态，朝鲜将不断提高应对核打击的能力。
10月31日，朝鲜劳动党委员长、国务委员会委员长金正恩下令试射新型洲际弹道导弹“火星炮19”。
据悉，该导弹达到高度7687.5公里，飞行距离1001.2公里，飞行时间5156秒。最终准确降落在公海预定目标海域。这次试射刷新了朝鲜战略导弹能力的最新记录。
金正恩在发射现场表示，这次新型洲际弹道导弹试验的成功向世界展示了朝鲜在研制同类型核弹运载设备方面的优越地位。
马斯克“百万彩票”诉讼未能到达美国联邦法院
据央视新闻报道，当地时间11月1日，美国宾夕法尼亚州联邦法官将美国知名企业家埃隆·马斯克试图影响美国大选的“百万美元彩票”诉讼发回宾夕法尼亚州法院。
费城检察官拉里·克拉斯纳10月28日对马斯克和美国政治行动委员会提起诉讼，指控他们非法经营彩票，试图影响总统选举。
在 10 月 31 日的听证会上，宾夕法尼亚州法官安吉洛·福利埃塔 (Angelo Folietta) 表示，由于马斯克申请将诉讼移交给联邦法院，除非联邦法院立案，否则他不再对此案拥有管辖权。回到州法院。
据悉，马斯克支持美国前总统、共和党总统候选人特朗普，并花费了数百万美元支持他的竞选活动。马斯克宣布通过他的美国政治行动委员会抽奖 100 万美元，以增加竞争激烈地区的选民登记。
10月28日，美国总统拜登表示，马斯克向“摇摆州”的登记选民提供100万美元奖金的行为“完全不恰当”。
日本政坛“地震”，央行行长发“鹰派”
日股两日跌超1200点
11月1日，日经225指数延续跌势，收盘下跌2.63%，两日跌幅逾1200点。
据新华社报道，在10月27日举行的日本第50届众议院选举中，执政联盟总共赢得215个议席，未能超过众议院465个议席的一半。其中，自民党获得191个议席，比大选前的247个席位减少了56个。这是自民党自2009年以来的最差战绩。
选举惨败意味着执政联盟失去了国会话语权，石破茂能否继续保住权力成为焦点。
KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示：“这(日本众议院选举结果)可能会让立法程序陷入困境，至少在短期内，这种情况将不利于日元和日经指数。”说这可能不是一个好兆头。”
有分析认为，除了日本大选的影响外，日本股市大幅下跌的原因还有日本央行行长上田一夫的“鹰派”立场。
10月31日，日本央行最新利率决定“暂停”。在当天下午举行的政策会议上，上田一夫表示，如果经济和通胀预测得以实现，日本央行将继续加息，但官员们对此类行动的时机没有先入为主的想法。
ChatGPT搜索功能上线！挑战谷歌？
当地时间10月31日，谷歌刚刚高调宣布Gemini API将整合谷歌搜索。不到一分钟，OpenAI就宣布正式推出ChatGPT搜索功能。 ChatGPT将“根据用户要求自动搜索网络”。
OpenAI 表示，ChatGPT 搜索功能将使用网络上的最新信息来回答问题，同时提供相关来源的链接。例如，如果用户询问上届奥运会的成绩，除了提供奖牌数量外，ChatGPT 还支持几篇相关新闻文章的链接。
OpenAI 表示，该功能目前仅对付费 ChatGPT Plus 和 Team 用户以及 SearchGPT 候补名单用户开放。
在此更新之前，ChatGPT 知识仅限于 2021 年至 2023 年之间，具体取决于所使用的模型。 OpenAI 发言人 Niko Felix 表示，尽管现在已经有了实时搜索功能，但 OpenAI 将继续更新其训练数据，以“确保用户始终能够获取最新进展”。 OpenAI 计划“继续改进搜索，特别是在购物和旅行等领域，并利用 o1 系列模型的推理能力进行更深入的研究。”
分析师表示，OpenAI搜索功能的推出意味着该公司将与谷歌、（微软）Bing和Perplexity等搜索引擎展开竞争。
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记者|蔡丁兰 苏英 宋馨月（实习）
编辑|程鹏兰 素英 王佳琪 杜恒峰
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